内在价值Intrinsic Value

一句话解释

公司未来能产生的全部自由现金流，折算到今天值多少钱。它由生意本身决定，与市场报价无关。

怎么用

• 它是一个区间而不是精确数字——假设变了，估值就变
• 价格 < 内在价值 → 有安全边际；价格 > 内在价值 → 透支

常见误区

• 把「目标价」当内在价值——那是别人的假设
• 以为内在价值固定不变——它会随经营变化（护城河塌了，价值也塌）