DCFDiscounted Cash Flow

一句话解释

DCF = 把公司未来的自由现金流逐一折算成今天的钱再加总。理论上最正确，实践中最难估。

怎么用

• 折现率常用「无风险收益率 + 风险补偿」
• 一定做敏感性分析：假设微调，估值巨变

常见误区

• 把 DCF 当计算器精算——它本质是「思维方式」
• 永续增速 g 必须小于折现率 r，且长期不会超过经济体增速