安全边际Margin of Safety

一句话解释

价值投资的基石：用明显低于内在价值的价格买入（如七毛买一块），为估值错误留出缓冲；它降低误判损失，但不保证不亏。

怎么用

• 估值给区间不给精确值，买点设在区间下沿再打折
• 常见做法：以「三年后合理估值 ÷ 2」作为示例折扣参考，而非固定买点

常见误区

• 「好公司什么价格都值得买」——再好的公司出价过高也是错误
• 把「跌了很多」当安全边际：贵的东西跌 30% 可能还很贵