商誉Goodwill

一句话解释

收购时付出的价格超过对方净资产公允价值的部分——买贵了的差额。被收购方业绩变脸时就要「减值」，直接砸穿当年利润。

怎么用

• 商誉占净资产比例 > 20% 开始警惕，> 40% 高危
• 盯被收购公司的业绩承诺期，承诺期一过最容易变脸

常见误区

• 商誉不摊销不代表没风险，减值是「一次性大爆炸」
• 「外延并购做大规模」的成长故事，常以商誉减值收场