EV/EBITDAEnterprise Value to EBITDA

一句话解释

企业价值（市值+有息负债-现金）÷ 息税折旧摊销前利润（EBITDA）。从「整个公司」的视角看贵不贵，剔除了资本结构、折旧和摊销政策的部分差异。

怎么用

• 跨公司比较重资产/高杠杆行业（电信、机场）时比 PE 更公平
• 常见于并购估值

常见误区

• 忽略了资本开支的真实成本——EBITDA 加回折旧，但设备终归要花钱更新
• 数字游戏：EBITDA 可以被「调整」得很漂亮